Vendor Kredit kann Bankenbedenken durchaus zerstreuen

Vor rund einem Jahr noch eine absolute Randerscheinung kommen sog. Vendor Darlehen nun auch in Deutschland vermehrt zum Einsatz. Hierbei handelt es sich um einen Kredit beim Firmenkauf, welcher vom Verkäufer an den Käufer gegeben wird.

Ursächlich für die wachsende Bedeutung dieser Finanzierungsvariante ist primär die Kreditvergabepraxis der deutschen Banken. Dort wo viele Millionen Euro notwendig sind wird schließlich besonders genau geprüft und oft ist einer Bank das Risiko schlichtweg zu groß. Hier können Vendor-Kredite wertvolle Dienste leisten, der Verkäufer erleichtert dem Käufer die Übernahme durch Gewährung eines Darlehens. Auf diese Weise kann nicht nur die Kreditvergabe durch Banken positiv beeinflusst werden (Vendor Darlehen machen meist nur etwa zehn Prozent der Kaufsumme aus), auch unterschiedliche Vorstellungen von Käufer und Verkäufer hinsichtlich des Übernahmepreises können so überbrückt werden.

Fremdfinanzierte Unternehmensübernahmen haben in Zeiten der Kreditkrise bei vielen Bankinstituten an Beliebtheit stark eingebüßt. Vielleicht gerade deswegen zeichnet sich der deutsche Finanzierungsmarkt momentan aber durch eine wachsende Konkurrenzsituation aus. Während etablierte Unternehmen wie beispielsweise die WestLB versuchen, ihre Marktposition auszubauen, drängen Privatbanken und Kreditanbieter aus dem Ausland neu auf den Markt.

Ohne Zweifel ist es aber so, dass Kreditnehmer heute stärker durchleuchtet werden als in früheren Zeiten. Im Zuge dieser Entwicklung steigt der Eigenkapitalbedarf für größere Finanzierungsvorhaben. Hier kann ein Vendor Kredit mehr als eine sinnvolle Alternative sein und die Bedenken der Banken zumindest abmildern. Das Volumen einer derartigen Finanzierung beträgt - wie bereits angemerkt - oft bis zu zehn Prozent des Unternehmenswertes. Das Darlehen besitzt nachrangigen Eigenkapitalcharakter und wird im Konkursfall zuletzt bedient. Was die effektive Verzinsung anbetrifft, sind acht bis zehn Prozent als realistisch anzusehen, was in etwa im Bereich eines Gesellschafterdarlehens liegt.